2016年，進入涅槃期的P2P，為新崛起的互金圈，上了最為昂貴的一課：風控之痛，恐怕是扼住互金咽喉的那只手。

沒有征信體系的中國，互金的發(fā)展，就如沙漠中迷途的旅人，饑渴難耐，卻又茫然無措。

政府也意識到這個問題， 在萬眾期待中，八家征信機構(gòu)拿著央行的“介紹信”，開始蹣跚學(xué)步。

不管是阿里的“芝麻信用”，還是騰訊的社交數(shù)據(jù)，這些所謂的“大數(shù)據(jù)征信”，真的能成為中國互金的救世主嗎？

1、風控之痛

“中國的互金產(chǎn)業(yè)發(fā)展慢，成本高，很重要的原因，是因為中國沒有自己的征信體系，導(dǎo)致每個互金公司，都得自建風控系統(tǒng)”，某業(yè)內(nèi)專家指出。

一家P2P平臺的老總在同行間的飯局上醉后沉吟：“現(xiàn)在是在刀尖上跳舞啊，我明天就可能要在被圍堵和跑路之間做選擇。我寧愿一下砸?guī)讉€億下去，把風控做起來?！倍帮L控專家”，也是互金圈的香饃饃。國內(nèi)主要的招聘網(wǎng)站上，這個職位大多都是50萬以上的年薪。

風控之痛，每個互金從業(yè)者都感同身受。

目前，市場上有近百家公司從事個人征信業(yè)務(wù)，主要玩法是黑名單識別，灰名單識別，以及客戶征信評分。一些大數(shù)據(jù)風控公司，號稱擁有將近1000萬的黑名單。黑名單來源于民間借貸、線上P2P、信用卡公司、小額借貸等公司的歷史違約用戶，其中很大一部分不再有借貸行為。另一個主要來源是催收公司，“黑戶”的催收成功率一般小于30%。也就是說，目前只有200萬左右的黑戶仍舊活躍?；鶖?shù)有點小，對于互金平臺來說，只是杯水車薪。所謂的“灰名單識別”，是逾期低于3個月、但還沒有達到違約的客戶，灰名單通常意味申請人在多個貸款平臺進行借貸，總借款數(shù)目遠超過其還款能力。

從征信公司來說，每家擁有的名單相比市場總量都是滄海一粟。按照道理來說，如果互金公司抱團，數(shù)據(jù)互通有無，也可以大幅度降低風控成本。但互金平臺都不太愿意貢獻自家的名單，一來自己真金白銀換的教訓(xùn)不甘心拿去“資敵”，二來名單太長影響公司聲譽，降低公司估值。

這就形成了第三條路——客戶征信評分。玩法就是，互金公司們把用戶數(shù)據(jù)統(tǒng)一交給第三方征信機構(gòu)，第三方機構(gòu)建立統(tǒng)計模型，代入數(shù)據(jù)，最終得出信用評分。但由于每家機構(gòu)聚集的用戶基數(shù)不大，評分的可信多高，也有待商榷。黑灰名單作車輪，一份評分作車架，互金公司如此抖抖霍霍上路。

“互金公司的數(shù)據(jù)現(xiàn)狀就是，沒有好的征信機構(gòu)，也沒用好的數(shù)據(jù)源，相當于，既沒有發(fā)動機，也沒用柴油”，業(yè)內(nèi)專家稱，這也導(dǎo)致了互金行業(yè)一個不可言說的秘密——壞賬率已高達12%。

2、巨頭的掣肘

2015年，央行發(fā)布《關(guān)于做好個人征信業(yè)務(wù)準備工作的通知》，要求8家市場化機構(gòu)做好個人征信業(yè)務(wù)的準備工作。其中三家仍以信貸數(shù)據(jù)為重點，前海征信、芝麻信用、騰訊征信等五家則另辟蹊徑，根據(jù)各自的數(shù)據(jù)優(yōu)勢，探索新的征信評價體系。

布局最早的，無疑是阿里系的芝麻信用。

“阿里巴巴并非是一家互聯(lián)網(wǎng)公司，本質(zhì)上是一家數(shù)據(jù)公司?！瘪R云從一開始就定下基調(diào)。信用卡還款、網(wǎng)購、轉(zhuǎn)賬、理財、水電煤繳費、租房信息、住址搬遷歷史、社交關(guān)系……阿里在每個布局都做數(shù)據(jù)沉淀。去年1月央行上述通知下發(fā)后僅僅23天，芝麻信用上線測試，阿里不過是拿出了一個早有準備的成品罷了。芝麻信用分考慮用戶的信用歷史、行為偏好、履約能力、身份特質(zhì)、人脈關(guān)系五個維度的信息。

數(shù)據(jù)來源呈三足鼎立，其中來自淘寶、天貓、螞蟻金服等電商和互聯(lián)網(wǎng)金融平臺的數(shù)據(jù)占一半以上，公安、工商、稅務(wù)、電信等政府部門數(shù)據(jù)和金融機構(gòu)、同業(yè)征信數(shù)據(jù)完成補全。據(jù)了解，去年某銀行信用卡中心與芝麻信用開展合作，將信用卡審批通過率提高2-3%。能反哺傳統(tǒng)金融機構(gòu)，芝麻信用的實用性初步證實。然后，芝麻信用分就一定公正嗎？不是，甚至可以刷。在網(wǎng)絡(luò)上，刷芝麻信用分已形成一個產(chǎn)業(yè)鏈條。相互轉(zhuǎn)賬可以提升分數(shù)，因此，在網(wǎng)上形成一些QQ群，專門操作轉(zhuǎn)款業(yè)務(wù)，相互打款，然后原封不動轉(zhuǎn)回；同時，還可以找開店的賣家，虛假購買，刷單，來積累交易數(shù)據(jù)等。

與之相比，騰訊征信的數(shù)據(jù)來源則更邊緣化。

社交是騰訊的立身之本，騰訊的數(shù)據(jù)，更多使用社交信息完成用戶畫像。微信支付、手機QQ支付和微信中內(nèi)嵌的理財服務(wù)也是數(shù)據(jù)來源。但首先騰訊系支付產(chǎn)品大多用于小額結(jié)算，互金中的借貸通常是大額的，場景并不匹配。其次騰訊金融體量無疑遠遠低于阿里系，縱向來比，沉淀不夠，橫向來比，數(shù)據(jù)量小?！吧缃恍畔⒂卸啻笞饔?，這還是一個未知說”，業(yè)內(nèi)專家稱，人都具有多面性，社交時通常都帶著面具，就算是一個老賴，也有自己完整的生活，很難從平時社交中鑒別。

至于微信支付，幾乎都是小額場景。

一個用戶每天在便利店消費10塊錢，連續(xù)一年的數(shù)據(jù)，遠沒有一張1萬元的車險保單數(shù)據(jù)有價值。社交和支付，騰訊征信的兩門大炮，似乎都很難打響。芝麻信用擴展到有網(wǎng)購記錄的人；騰訊征信則進一步擴展到有網(wǎng)絡(luò)社交的人，大家各自在自己的一畝三分地，對自身數(shù)據(jù)進行挖掘，就如一個個數(shù)據(jù)孤島，各有掣肘。

3、征信體系之難

“解決數(shù)據(jù)孤島問題，政府是唯一正解”，金電聯(lián)行的CEO范曉忻稱，政府的數(shù)據(jù)維度最高，稅收、社保、水電、民政等，幾乎涵蓋了生活的方方面面。

因此，第一步，是先公開政府的數(shù)據(jù)?！耙驗閿?shù)據(jù)龐大，如果政府不是用出洪荒之力的話，數(shù)據(jù)推進會很慢”，范曉忻稱，從2014年開始，政府在不停推進政府數(shù)據(jù)的開放。但根據(jù)區(qū)域的不同，進程速度也不同。在今年，江蘇省就公開表示，將在2020年前，將政府的數(shù)據(jù)對公眾開放。

在政府數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上，范曉忻認為第二步，是需要第三方公司介入，對數(shù)據(jù)進行分析處理?！罢枪芾聿块T，不能讓他做技術(shù)的事情，所謂術(shù)業(yè)有專攻”，范曉忻稱，現(xiàn)在大家都翹首以盼，政府可以推進發(fā)行“數(shù)據(jù)處理牌照”，“相當于，政府搭建一個數(shù)據(jù)生態(tài)，類似政府開發(fā)一個蘋果系統(tǒng)，制定誰可以開發(fā)APP的規(guī)則”。如此，中國大數(shù)據(jù)的征信系統(tǒng)，才可呈現(xiàn)雛形。但一些核心的交易數(shù)據(jù)，還是會處在孤島里。范曉忻認為，企業(yè)的數(shù)據(jù)孤島很難打破，“讓BAT去貢獻數(shù)據(jù)，可能性都不大，因為這是他們的核心資源”。

大數(shù)據(jù)征信，我們已經(jīng)邁出了第一步。但我們離西方的信用體系，還有一個漫長的旅程?！拔鞣綆装倌杲?jīng)濟發(fā)展的歷程，我們只走了幾十年。信用這個事，時間是剛性的，需要慢慢積累”，范曉忻稱，除了時間上對數(shù)據(jù)積累，還有一個至關(guān)重要的原因，是西方的違約成本，太高。他舉例稱，你開一家公司，如果欠了銀行20萬美金，那以后你就坐不了飛機、出不了國，幾乎驅(qū)逐了金融圈，寸步難行?！拔鞣降恼餍朋w系，除了個人信用、商業(yè)信用，更重要的，是背后的社會信用和司法信用”，范曉忻稱，所謂社會信用，就是政府眼中的信用值，司法信用，就是制度和法律的約束力。為了20萬，你可能要付出200萬的代價，這個時候，才能治標治本。

大數(shù)據(jù)征信，確實能緩解中國互聯(lián)網(wǎng)金融的風控之痛。但卻不是這個行業(yè)的救世主?？峙虏荒馨阉械南Ｍ?，都寄托在技術(shù)上。建立完整的信用體系，除了剛性的時間，還需制度的推力。